【龙虎网讯】本轮行情大盘涨了近30％，个股普涨。然而，以湘火炬、合金投资和新疆屯河为代表的德隆三驾马车却节节败退。昨日，湘火炬创出一年来的新低，近半年来的最大跌幅已近20％。同时，新疆屯河和合金投资今年也开始绵绵阴跌。人们不禁要问：德隆系怎么了？德隆系还能挺多久？

　　熊市“避风港”突起风浪

　　湘火炬从1997年最低的1.98元启动，到现在不知翻了多少倍。据粗略计算，湘火炬复权后的最高价已达240元，合金投资230元，新疆屯河也近190元。

　　连续3年的大熊市，德隆三驾马车不但毫发无损，反而屡创新高。很多人都认为，熊市中，德隆的票就是避风港。

　　不过从今年开始，情形有了变化，大盘不断上涨，湘火炬却不涨反跌，昨日更是创出新低，这是什么原因呢？成都证券分析师冯文认为，不排除已有部分资金在悄悄撤出。

　　拉尾市 庄家刻意护盘

　　从德隆系股票日K线频频出现的长下影线可以看出，庄家几乎天天都在拉尾盘。业内人士认为，出现这种情况，反映出庄家想维持股价不跌其实很辛苦，只有通过拉尾盘的手法才能达到目的。

　　不过，这一切似乎都是徒劳的。今年以来，湘火炬已经有了加速下跌的迹象。同时，新疆屯河今年的跌幅也超过了10％。

　　目前，“德隆3股”都是两市的高价股。在以价值投资理念为主导的今天，他们的业绩和发展前景是否还能支撑其高高在上的股价呢？

　　申银万国的分析师谭凯认为，德隆系股票的基本面都乏善可陈，且都有“三高”的特点：即高价位、高市盈率、高市净率，正是由于这“三高”的存在，使得不可能有新的机构投资者介入。

　　湘火炬年报大有看头

　　湘火炬等庄股能牛到今天，筹码无疑高度集中。据2003年3季报显示，湘火炬股东人数仅1万多人，人均持股数近6万股，而排名前几位的流通股东均为自然人，最多的有180多万股。

　　不过近两年来，大量持股的自然人已经发生了很大变化，2002年末的几大流通股东已经在2003年3季报中全部消失，取而代之的是另外的自然人。从今年开始，根据证监会的要求，上市公司在年报中必须披露前10名流通股东名单，届时湘火炬的流通股东是否会再次发生变化，将大有看头。

　　德隆系会倒下吗？

　　德隆旗下的3只股票被业界称为中国股市最后的庄股，他们会最终走向末路吗？谭凯认为，一旦德隆系的资金链出现断裂，三驾马车将重新回到“梦开始的地方”。这将对大盘造成短期的冲击。冯文则认为，德隆系股票后市如何还很难判断。