【龙虎网报道】由于上市公司招股过程的日益透明化，对于大部分人来说，上市公司的路演已不再是一个神秘过程。不过，在这个过程中，始终隐藏在背后的投行人，一直是人们好奇的对象。

　　除了保荐人会在各类路演过程中出现，更多的投行小组成员并不“显山露水”。根据业内惯例，凡是接手一家公司上市任务，均被称为一个项目。大部分人并不理解的是，每一个项目究竟有多少投行人在做？这批投行人又是如何分工？他们做一个项目要多长时间？

　　根据中国证监会发审委2008年第40次会议审核结果公告，由南京证券保荐的广东塔牌集团股份有限公司首发事宜获批通过。

　　昨日，南京证券该项目小组成员与金陵晚报记者详细交流了项目运作的全过程。记者了解到，“塔牌”项目从去年3月8日由南京证券接手，至前日过会，只用了一年多。由于公司发行后的股本达到4亿股，公司总资产有25亿元，如此规模的项目能在短短一年多时间内完成所有的材料并成功过会，有业内人士评价称，创下一个新纪录。

　　拿项目如“火拼”

　　“投行人都很清楚，有实力的券商多得很，很多项目你能做，他也能做。”昨日，这位不愿透露姓名的南京证券投行小组成员告诉记者，“项目取得有很多原因，券商的实力，承揽人员的个人魅力以及人脉关系。”

　　据了解，塔牌集团是广东省最具规模的水泥制造商之一，特别在粤东市场拥有较高市场份额，2006年度公司共生产水泥547.03万吨，居广东省内第一名、全国第九名。

　　从投行小组成员口中，记者得知，此项目是由南京证券深圳投行部的老总承揽。这位成员向记者透露：“这与我们投行的组织架构有关。整个投行以南京为中心，北京、深圳为两冀的组织架构，所以，不只是在江苏本土力揽项目，北京、广东争食项目行动同时展开。”

　　不过，这位成员告诉记者，全国券商的投行竞争也相当激烈。目前，投行在全国有三个主力军团，在北京有中信证券、中金公司、银河证券，偏重大项目。在上海，包括国泰君安、申银万国、海通证券等老牌传统券商。而在南方，则有国信、平安、广发等券商，市场化程度较高，尤其对中小企业抢食较多，所以，南京证券在南方争取到塔牌项目，本身就是件非常不容易的事。

　　6个人分工完成

　　“当然，得到项目仅仅只是一个起点，前面的路还远着呢。”一个投行项目，在这位投行小组成员眼中，就像是在培养自己孩子，他动情地告诉记者：“整个过程相当艰辛，付出了并不一定能得到收获，但每个参与者都必须尽心尽力，一点点的差错就会前功尽弃。”

　　在拿到项目之后，投行部必须根据工程量大小和紧迫情况，迅速调配“人马”开工，塔牌这个项目则有6个人承揽。根据这位投行小组成员叙述，投行必须准备以下几个资料，包括塔牌公司一般性的历史沿革、发行人基本情况，这是对企业历史的追溯；业务技术和业务发展目标以及募集资金投入，这是对企业行业地位和性质的定性；财务、管理层变更，这是对企业具体运营情况的一个全景式描述。

　　“这是最重要的必备资料，根据这些，你可以大约知道投行的分工以及人员构成，有学数学或工科专业，有财务专员。”投行小组成员告诉记者，“这些资料的完备性以及专业性，成为过会的关键。”

　　连厕所都有房产证

　　回忆“塔牌”这个项目，这位投行小组成员感叹：“由于公司的资产规模庞大，原来又是国企专制过来的，细节问题很多，稍有不慎，就会全盘皆输。”

　　这位成员的用词并不过激，对于一个想上市的公司，“合规”是最重要的，尤其是一个改制企业，税收、土地、经营、持续性发展等问题都要有翔实的反映与规范，上市辅导申报材料制作就要更精细。

　　“当时我们光整理公司的房地产证就整整两大本，工作量很大，为了规范细节，我们连一个厕所都没放过，一家一家做工作做调研，都办了房产证，完备了所有手续。”为了材料做得翔实，投行成员与上市公司的前期沟通以及当地水泥协会的共同调研，花了大部分时间。

　　蹲点调查公司发展

　　除了合规，企业业务的持续性发展，是发审会最关注的焦点之一。

　　与记者交流的这位投行小组成员，主要负责撰写“业务技术”这一块文字，也是反映企业主营业务水泥行业前景的重要一部分。他坦言：“水泥行业是一个大行业，关注的研究员极多，所以我要非常小心谨慎，我们跟上市公司开论证会、专题会、定期例会，三天一小会，两周一大会，了解情况之后，要实地再调研，内容要有依据，做得越细越好。”

　　按照广东塔牌的招股说明书显示，拟发行10000万股，募集资金将投资于“龙门分公司2×4500t/d熟料新型干法旋窑水泥生产线异地改造项目”和“新型干法水泥生产线纯低温余热发电技术改造项目”。上述的募投项目建设地设在惠州龙门，地处粤东与珠江三角洲交界处，石灰石资源丰富、交通便利。

　　为了把公司业务发展战略写得更为详尽，这位投行小组成员光是论证塔牌这家公司的选址，就在龙门蹲点很长一段时间，对交通以及周边市场进行了全面考察，“招股说明书上1000多字，是用长时间的调研换回来的，这样才能心中有底，有理有据。”